基金也震荡

　　常言道，倾巢之下，焉有完卵。伴随着股指的大起大落，基金净值出现大幅震荡也就在所难免。

　　数据统计显示，242只偏股型基金上周的5个交易日内，单位累计净值平均振幅为2.74%。其中，振幅超过4%的基金个数就达到43只，最高的红利ETF单位累计净值周振幅高达5.59%。同期，上证指数的周振幅为6.02%。

　　由于紧密跟踪标的指数的关系，指数基金的波动较之于其他基金则更为明显。数据显示，在上周单位累计净值振幅超过5%的9只基金当中，有3只为指数基金，分别是红利ETF、上证50ETF和上证180ETF，振幅分别为5.59%、5.15%、5.05%。

　　除指数基金外，还有一类基金特别值得关注，就是“成长”类基金。比如，融通领先成长、华富成长趋势、上投摩根成长先锋、广发大盘成长、工银瑞信稳健成长、南方绩优成长、交银施罗德成长、易方达价值成长、友邦华泰积极成长等，数据显示，这些基金上周单位累计净值周振幅都在4.4%以上。而“收益、分红”类基金的振幅则相对靠后。

　　从类型上看，保本类、债券类基金波动率最小，股票型最大。　　

　　如何评价胜负

　　究竟谁能在大风大浪中搏击而出呢?是净值增长高的基金吗？是振幅波动小的基金吗？都不是。

　　投资学中有一个基本原理，就是高风险，高收益。也就是说人们为了获取更高的投资收益，通常需要承担更高的风险，所谓的风险在实践中通常会用某种投资品一段时期的波动幅度的大小来体现。

　　由此我们可以想到，净值在短期内表现好的基金，并不一定就是好基金，它可能为此付出了远高于其应当承担的风险之外的风险；而波动小的基金也是一样，它或许在波动率很小，也就是说承担的风险很小的情况下，净值却蒙受了巨大损失。这类基金显然都不是适合长期持有的基金。

　　那么在上周的表现中，哪些基金最终用相对较小的风险获得了相对较大的收益呢?用净值增长率除以周振幅这样一个指标来看，像上投优势、中银增长、中邮核心成长、国海富兰克林弹性市值、红利ETF、华安宏利、中欧趋势、诺德价值优势、博时价值二号等基金表现都属相当不错。也就是说这些基金在上周市场大幅波动的过程当中，表现出了较好的风险抵御能力。